KSE restructure la dette du stade: analyse et opportunité

Bonjour, bienvenue vendredi. Il semble que les pluies aient cessé. Autrement dit, il ne pleut pas en ce moment et le ciel semble sans nuages. C'est très bienvenu.

J'avais pensé que le blog de ce matin serait consacré à la préparation du derby du nord de Londres. La conférence de presse de Mikel Arteta devait avoir lieu hier soir mais je me suis assis patiemment en attendant que cela commence et cela ne s'est jamais fait. Des «difficultés techniques» non spécifiées signifient que cela aura lieu ce matin. Je ne sais pas quelles étaient ces difficultés, mais étant une personne extrêmement en ligne depuis un certain temps maintenant, je suppose que c'est l'une des suivantes:

Canalisations Internet bloquées.
Paquets de données mécontents.
Vous avez oublié de réinstaller TCP / IP.
Un échec dans le back-end du CMS de programmation orienté objet conduisant à une croissance générée par l'utilisateur piratant NFC et un manque dans le système de gestion de base de données relationnelle.
Les influenceurs, en particulier ceux qui sont trop bronzés.
Jamie Vardy (en quelque sorte).
Mike Dean.
Au lieu de Zoom, quelqu'un a téléchargé Fat Larry’s Band. Fat Larry était le batteur, au fait, au cas où vous penseriez "Hey, ce mec n'est pas si gros du tout".

Quoi qu'il en soit, la conférence de presse a été reportée à ce matin, nous aurons donc les réflexions du manager sur le derby et tout le reste sur Arseblog News tout au long de la journée.

Au lieu de cela, l’histoire principale de ce matin concerne les finances du club. Hier, Arsenal Securities PLC a annoncé via la Bourse de Londres son intention de "racheter deux séries d'obligations en circulation".

En termes simples, le KSE rembourse la dette du stade plus les pénalités. Ils le font via un prêt, donc la dette est maintenant avec la société mère du club KSE UK Inc. Cela augmente en fait le montant de la dette du club, mais le rembourser sera moins cher car le taux d'intérêt sera plus bas.

Je ne peux pas prétendre être une sorte d’expert en matière financière, donc mon premier conseil est, si vous ne le faites pas déjà, suivez Kieron @SwissRamble, qui aura sans aucun doute ses réflexions habituelles à ce sujet. De plus, je vais vous orienter dans la direction de cette pièce de l'Arsenal Supporters Trust, qui a beaucoup d'expertise dans ce genre de questions.

Quelques points clés de leur analyse:

– Le nouveau prêt se situera quelque part dans la région de 184 millions de livres sterling, soit 144 millions de livres sterling en souffrance pour les détenteurs d'obligations (dette du stade) + 40 millions de livres sterling en pénalités.

– Ceci s'ajoute au prêt de 505 millions de livres sterling pris par la KSE à la Deutsche Bank pour racheter Alisher Usmanov, ce qui porte le montant total du prêt à près de 700 millions de livres sterling. On ne sait pas encore quelle part de cet Arsenal devra servir. Le prêt initial de 500 millions de livres sterling a été garanti par la femme de Stan Kroenke, Ann Walton, mais il se pourrait que le club ne couvre que le nouveau montant. J'espère que c'est ce dernier, et j'espère que nous obtiendrons une certaine clarté à ce sujet.

– Les économies réalisées en raison du coût plus faible des «remboursements en capital et intérêts» sont estimées à environ 20 millions de livres sterling par an en raison du taux fixe sur les obligations initiales.

– "Un avantage de cet arrangement est qu'Arsenal n'aura plus à détenir 36 millions de livres sterling sur un compte de réserve du service de la dette des obligataires, ce qui signifie qu'une partie de l'argent que le club avait généré ne pourrait pas être dépensée." –

Pour ceux qui pensent que cette somme ira directement dans la cagnotte de transfert de Mikel Arteta, détrompez-vous. Arsenal ne tire aucun revenu des reçus d'entrée, ils ont dû rembourser les abonnements et une importante source de revenus a disparu pour le moment, sans savoir clairement quand il reviendra, mais il reste des coûts opérationnels d'environ 28 millions de livres sterling par mois. . Il y a de fortes chances que cet argent soit utilisé pour cela plutôt que pour Dayot Upamecano.

Pour résumer, l'AST dit:

Il convient de souligner que cette annonce ne voit pas KSE investir DANS Arsenal. Il s'agit d'un arrangement financier pour restructurer la dette et il est susceptible d'aider le club à court terme alors qu'il se débat avec la crise de Covid-19, mais il place davantage de dettes sur le club pour les années à venir.

À l'époque de la crise de Covid-19, il y avait des histoires sur la façon dont les propriétaires mettaient de l'argent dans le club pour aider à combler le déficit financier. Cela n'avait pas beaucoup de sens si l'on tient compte du fait qu'en quelques semaines, ils poussaient les joueurs à réduire leur salaire de 12,5%, ce qui permettrait une économie annuelle d'environ 22,5 millions de livres sterling (en termes approximatifs). Jusqu'à présent, la réduction de salaire – convenue en avril et toujours le seul club de Premier League à avoir mis en œuvre une telle mesure (réduction et non report), a permis d'économiser environ 6 millions de livres sterling. Donc, cela n'a jamais vraiment correspondu à la mise de l'argent par KSE.

Les nouvelles d’hier nous donnent un peu plus de clarté quant à leur contribution financière, pour ainsi dire,. Restructuration de la dette existante pour libérer des fonds à court terme et réduction des remboursements pour compenser une partie du manque de revenus. Ce qui est logique, mais je ne pense pas que ce soient des mesures pour nous rendre plus compétitifs sur le marché des transferts lors de son ouverture. Il s'agit de faire face à un problème budgétaire sans précédent, et ce n'est probablement pas quelque chose que KSE aurait fait s'il n'y avait pas eu de pandémie mondiale et de flux de revenus taris.

Maintenant, il y a de très bonnes raisons de montrer que le marché des transferts pourrait offrir des opportunités aux clubs qui ont de l'argent à dépenser. Clubs avec – écoutez-moi juste pour un deuxième – propriétaires milliardaires. Alors que d'autres équipes ont du mal à trouver de l'argent pour attirer de nouveaux joueurs, ou même à résister aux offres de leurs meilleurs talents, celles qui ont un certain pouvoir de dépenser pourraient en profiter. Ce serait particulièrement utile pour un club qui a quand même besoin d'une reconstruction et qui doit améliorer son équipe pour revenir dans le top quatre (avant tout) et redevenir compétitif.

Les KSE sont-ils ce genre de propriétaires? Vont-ils voir cette opportunité? Sont-ils prêts à être créatifs à nouveau en termes de finances du club afin de nous donner une chance de donner un coup de fouet à ce nouveau projet sous Mikel Arteta? Réponses sur une carte postale, etc., etc.

Bon, je vous laisse ce matin avec un tout nouvel Arsecast, discutant avec Arteta, Ceballos, Guendouzi, reconstruisant la colonne vertébrale de l'équipe, et en charge plus avec Amy Lawrence. Tous les liens dont vous avez besoin pour écouter / vous abonner sont ci-dessous, et n'hésitez pas à les partager avec la personne de votre vie qui a besoin de plus de podcasts dans la leur.